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新零售业绩向好 中金:国美零售股价有上行空间

2021-01-08 20:34:03   作者: 原文出处 :

2021年新年伊始,中金公司发布最新研究报告显示,国美零售(00493.HK)作为零售行业老兵,近年来积极推进战略转型、构建线上线下双平台生态,受益行业逐步回暖趋势,预计公司 2020 年下半年收入较上半年有望明显改善。

报告分析指出,国美不断打磨新零售能力,稳步推进与头部电商合作。一方面,国美积极探索直播带货、社群营销等新模式,在全国各地建立了众多网格化社群,触达庞大的用户群,并携手央视开展数十场直播带货。另一方面,国美与拼多多、京东的战略合作稳步推进,在流量、供应链、物流等方面形成优势互补。

在中金公司看来,后续需持续跟踪国美经营转型效果。中金公司维持国美2020年和 2021年盈利预测不变,引入2022年每股盈利预测0.01元。当前股价对应2021/2022年0.3/0.3倍 P/S。维持中性评级,对应2021/2022年0.3/0.3倍 P/S,有5%上行空间。

截至1月7日收盘,港股国美零售股价报收0.92元港元。

下半年业绩有望改善

2020年上半年,新冠肺炎的突袭令社会零售市场经历了短暂停摆后,开始缓慢复苏。其中,零售企业经历了较大的挑战。

对此,2020年国美提出了战略第二阶段目标,加速线上线下融合,向数字化本地生活服务商转型。其中,国美将线下价值再回归,基于用户消费热点大数据,通过自采、招商、供应链输出、供应链引入等,为用户提供质优、价廉、物美的商品。

据悉,在去年11.11期间,国美零售全面优化供应链,狠砍广告营销投入,真选出一大批超级低价的11.11爆品,刷新了11.11的低价记录。

中金公司发布的报告分析指出,伴随疫情得到有效管控,社零消费数据2020年下半年以来逐月向好,11月国美零售受11.11购物节等因素拉动,通讯器材表现较好,实物商品线上渗透率提升至25%。

据第三方线上爬虫及草根调研数据,中金公司预计国美2020年下半年收入较上半年有望明显改善。根据联商网数据,国美零售2020年11.11整体GMV较快增长,其中,线上平台,百货类商品销售环比增长237%,母婴类商品销售环比增长314%,品类拓展有所突破;线下实体店,激光电视、OLED电视销售同比增长近50%,干衣机销售同比增长175%,5G手机销售环比增长237%,新能效空调销售环比增长183%,优势品类保持良好势头;加盟店销售同比增长227%,线下渠道优势继续发挥。

双平台驱动新国美

在专业人士看来,国美自1987年成立,时至2021年,34年一路走来可谓厚积薄发,完美的实现了新零售的转型。其核心是创新构建了特色双平台模式,以及第三方外部供应链所组成的“社交+商务+分享”的国美生态圈,打造了以用户思维、平台思维和科技思维为导向的新国美。

据悉,国美目前拥有商品交易平台、社交分享平台,以及数百万的线上社群和数千万的线下网格化社群用户。在不断扩大社群数量和提高社群用户活跃度的同时,实现从员工触达用户,到用户触达用户的社交裂变。

特别是2020年4月和5月,国美分别与拼多多及京东达成资本及商业上的战略合作,对其整体GMV和销售收入有一定程度的提升,同时有效拓展了国美生态圈。

中金公司发布的最新报告指出,现阶段国美围绕“家·生活”战略,立足整体方案提供商、服务解决商、供应链输出商,拓展国美App等数字化本地零售模式,打造多元消费场景。

展望2021年,线上线下双平台驱动的新国美加速向前,一方面优化门店布局,将自身供应链优势对外赋能;另一方面通过第三方平台合作及线上社群运营,贡献业绩增量,后续仍需关注其经营转型进展及效果。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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